جلس الشاب المتحمس على مائدة فى أحد المقاهى المتاخمة لبورصة الأوراق المالية و تصادف أن جلس بجواره رجل عجوز إمتلأ شعره بالمشيب و دار بينهم الحوار التالى :-
– قال الشاب ساخطاً : إن ما يحدث بأسواق المال المحلية أمر غير طبيعى و غير مفهوم و لا يعبر عن قوة الإقتصاد و الأداء القوى و الأرباح الرائعة للشركات المدرجة و هو ما يتنافى مع طبيعة الأسواق المالية التى تعد المرآة التى تعكس الحالة الإقتصادية .
– قال العجوز بهدوء : لا تنسى أننا ما زلنا سوق ناشئ و من سمات تلك الأسواق وجود إنفصال و فجوة بين الأداء القوى للشركات و حركة التداول على أسهمها المدرجة بالسوق و هو يرجع إلى عدم نضوج الفكر الإستثمارى و التعامل مع السوق بالفكر المضاربى مع وجود قلة يمكنها التحكم فى مجريات السوق و بمرور الوقت سيدأ الفكر بالنضوج و ستجد إستجابة الأسعار للأداء .
– صاح الشاب غاضباً : و أين الهيئة و الأسواق مما يحدث من تلاعبات و إستنزاف الكبار لأموال الصغار و لماذا لا يتدخلوا لإيقاف تلك المهازل و التلاعبات .
– قال العجوز و هو ينفث دخان الشيشة : حتى لو تدخلت الهيئة و الأسواق فى إيقاف بعض تلك التلاعبات فإنما الأمر لن يخرج عن كونه مسكنات و سيعود الأمر إلى ما هو عليه و من ثم فإن المطلوب هو روشتة للعلاج الجذرى و إعادة ترتيب المنظومة من آليات للتداول إلى القوانين و التشريعات .
– قال الشاب متعجباً : و لماذا لا يتم السير فى إجراءات التعديل و العلاج .
– أجاب العجوز بإبتسامة ساخرة : إن الهيئة و الأسواق تعمل بنظام الجزر المنعزلة فلا الهيئة تستطيع فرض رقابتها على الأسواق و ليس هناك إستجابة من الأسواق للهيئة و لكا منهم قوانينه و قواعده و بل و جهازه الرقابى و كل يغنى على ليلاه .
– قال الشاب متذمراً : و لكن هل لذلك علاقة لما يحدث بالسوق خلال الشهرين الأخيرين و الهبوط المستمر الذى تعانى منه الأسواق المحلية .
– قال العجوز : بالتأكيد هناك تأثير لما يحدث بالأسواق بسبب غياب التشريعات التى تنظم نسب تملك الأجانب فى الأسهم المحلية و هو ما كشف عنه خروج الأجانب من وجود خلل فى تركيبة السيولة المتحكمة بالسوق .
– قال الشاب متهكماً : و أين سيولة المحافظ و البنوك المحلية ألا تستطيع دعم السوق بل و الإرتفاع به إلى قمم كبيرة .
– إبتسم العجوز و قال : دور المحافظ المحلية إنتهى فى أواخر 2005 بعد أن كانت هى المتسيدة للسوق و لكن مع دخول جهات أجنبية للسوق على مستوى عالى من الإحترافية و السيولة الضخمة الموازية لسيولة المحافظ بدأ دور المحافظ المحلية فى التلاشى بعد الخسائر التى حققتها نتيجة اللعب مع الأجانب و إقتصر دورها على متابعة حركتهم و التسييل معهم دون وجود دور فعال لها .
– قال الشاب بمرارة : كل أسواق المنطقة شهدت إرتفاعات كبيرة و إختراقات مؤشراتها لقمم شاهقة بينما نحن من هبوط إلى هبوط .
– قال العجوز : ألم تسبق الأسواق المحلية كل أسواق المنطقة فى الصعود خلال شهر أكتوبر الماضى و إرتفع السوق إرتفاعاً هائلاً بحجم تداولات قياسى بينما كانت الأسواق الأخرى بالمنطقة فى مرحلة ثبات نسبى فلماذ لم نعلق على ذلك وقت الصعود و نعلق عليه فقط فى الهبوط .
– صاح الشاب غاضباً : لقد خرج علينا البعض مفسراً الهبوط الذى تعانى منه الأسواق المحلية بإرتباطه بالظروف الجيوسياسية تارة و إرتباطه بأزمة الرهن العقارى تارة أخرى و إرتباطه بالأسواق العالمية تارة ثالثة و على الرغم من ذلك فإنه مع صعود الأسواق العالمية تهبط أسواقنا و مع هبوطها نهبط أيضاً فأين هذا الإرتباط .
– قال العجوز و هو ينفث دخان الشيشة : الإرتباط قائم و موجود و لكن كل ينظر إليه من زاوية مختلفة وفقاً و هدفه من الإرتباط فالبعض يستغلها للضغط على السوق سواء للتصريف أو التجميع و البعض يستخدمها كعقدة نفسية و لكن من ينظر للأمر بصورة موضوعية سيجد إن الإرتباط مع الأسواق العالمية فى ظل الظروف غير المستقرة التى يعانى منها المجتمع الدولى سواء من الناحية السياسية أو الإقتصادية يمثل عاملاً سلبياً على الأسواق التى تسمح للأجانب بالتداول فى أسواقها لأنها تعد بمثابة أسواق إستثمار بديل و مع أى إرتفاع أو هبوط بالأسواق الأصلية تهبط الأسواق البديلة .
– قال الشاب بسخرية : و هل الخروج المكثف للأجانب من أسواقنا المحلية نتيجة للظروف السياسية الناتجة عن الأزمة الإيرانية أم لإرتفاع أسواقهم أم مؤامرة على أسواقنا أم هناك أسباب أخرى لا نعلمها .
– أجاب العجوز و هو يضغط على مخارج ألفاظه : إن الشرارة فى خروج الأجانب من السوق قد بدأت مع التصعيد فى الأزمة النووية الإيرانية و لكنه كان بمثابة خروج بسيط لا يشكل عبئاً على السوق و لكن قد يكون السبب الرئيسى الأن للبيع المكثف للأجانب بالسوقين هو السياسات الإقتصادية الجديدة التى بدأت تنتهجها إمارة دبى فى تصحيح مسار العقار و القرارات التى تم إصدارها بشأن الإقامات أو منع المضاربات و هو ما يمثل تحولاً فى السياسة الإقتصادية من الإقتصاد الحر المفتوح إلى الإقتصاد المتحفظ المقيد و قد يكون إشارة إلى وجود قيود جديدة على الأنشطة الإقتصادية الأخرى و من المتعارف عليه أنه مع التحولات الإقتصادية يصاحبها فترات فوضى أو فترات ضبابية و هى بيئة غير صالحة للإستثمار الأجنبى مع الأخذ فى الإعتبار زيادة التقارير المصدرة من مؤسسات مالية دولية عن تضخم التمويل العقارى فى دول الخليج و مؤشرات بدء أزمة رهن عقارى و لذلك نجد أن البيع المكثف يتم على الشركات العقارية بشكل اكبر من غيرها .
و للحديث بقية ما دام فى العمر بقية .
المحلل المبدع ابو ريان
أتفق معك تماماً فيما ذكرته و لكن لدى تفسير لما حدث اليوم و خلال اليومين الماضيين و يتلخص فى أن الصعود الأخير المفاجئ للسوق منذ نحو اسبوع بحوالى 160 نقطة فى يوم واحد هو سبب ما حدث من هبوط قاسى و عنيف و قد ذكرت فى أحد مداخلاتى أن هذا الصعود كان نفسياً فقط لا غير و لا يعبر عن حركة تداول فعلية و ضربت مثلاً وقتها و شبهت حالة السوق بشخص مريض ملازم الفراش من ستة أشهر فهل يستطيع هذا الشخص القيام فجأة من على سرير المرض و العدو لمسافة طويلة و هل إذا إستطاع القيام بذلك فإن إمكانياته لن تسعفه فى الإستمرار و سيسقط و سيزداد المرض و تزداد المضاعافات و هو ما حدث بالفعل .
شكرا اخي الفاضل
اذا كان ما تم طرحه لا يمثل جديداً لك فقد يمثل جديداً لأحد غيرك و حتى و لو كان شخصاً و احداً فيكفينى و زيادة .
أشكر مرورك الكريم
وما الجديد في هذا الموضوع
شكرا اخي الفاضل
ابو سعيد
لا فض فوك …
لا زلت مندهشا مّما رايناه اليوم
شيئ غير متوقع ابدا
لم يبقى اي عامل ايجابي الا و حصل …
ارتفاع الاسواق العالمية بشكل جنوني !!
ارتفاع الدولار و تحقيق بعض من مكاسبه و تضاف
هذه القيمة للدرهم طبعا …
هبوط البترول مما سينعكس ايجابيا و مصاريف الشركات التشغيلية
على المرحلة المتوسطة …
بالاضافة الى العوامل السابقة و المعتادة
الا و هي اقتصاد الدولة المتين
و ارباح الشركات القوية …
لا يوجد اي تفسير لما حدث اليوم …
انا مذهول تماما …
هبطت كل من اسواق الكويت, قطر, عمان, مصر, ابوظبي, دبي, و السعودية …
باعتقادي بقيت شماعة واحدة …
تكاد تفطر قلبي من السخرية … على ما قد حدث !!
الا و هي
الحرب الدائرة بين روسيا و جيورجيا !!!!!!!!!!
اضفها لما قاله الشاب
عندما صفعه العجوز كفففففففففففف مخمس على نص وشو !!
اخوك و محبك
ابو ريّـان
موضوع في غاية المتعة….جميل