http://sca-wb1.sca.ae/arabic/Secured/Companies/Financial_Reports/AnnualReports/EMAAR2005ARA.pdf
على هذا الرابط توجد القوائم المالية المدققة النهائية لشركة اعمار لعام 2005
البيانات مفصلة بشكل كبير وبامكانكم الاطلاع عليها بتمعن وساضع بعض الملامح الهامة هنا مع الشكر مقدما لكل من له اضاقة او تعليق بعد القراءة :
– بلغ اجمالي المبيعات 8.3 مليار ومجمل الربح 4.77 مليار اي بنسبة مجمل ربح 57 % ( 42 % لعام 2004 )
يلاحظ ارتفاع نسبة مجمل الربح من سنة لاخرى وذلك لان الشركة تتبع نسبة العمل المنجز في تحقق الايرادات والمعروف ان هوامش ربحية العقارات كانت في دبي في ارتفاع متسارع في الاعوام السابقة
ومن المتوقع استمرار النمو في الاعوام القادمة لهذا السبب
مشاريع اعمار المطروحة تبلغ 150 مليار تقريبا
– ارتفعت موجودات الشركة من 13 مليار عام 2004 الى 32 مليار عام 2005
من اهم بنود الارتفاع :
النقد: ن 1.8 مليار الى 10.3 مليار ويرجح سبب ذالك بسسب زيادة راس المال والارباح المحققة
عقارات استثمارية من 2.4 مليار الى 8 مليار وهو يشير الى تطور اعمال الشركة
اوراق مالية من 1.8 مليار الى 3.6 مليار
والسبب وكما هو مبين في ايضاح 12 صفحة 21 ان الشركة استثمرت خلال العام 2 مليار بالاسهم من خلال صندوقين يداران بواسطة اطراف اخرى .
الاستثمار في شركات شقيقة من 388 مليون الى 3.1 مليار ومعظم الزيادة في اعمار ام جي اف بمبلغ 1.8 مليار وفي زيادة راس مال املاك 480 مليون
– ارتفع صافي حقوق الملكية من 8 مليار الى 25 مليار بسبب زيادة راس المال والارباح المحققة
– صافي النقد من الانشطة التشغيلية بلغ 6 مليار وهي اشارة مالية ممتازة عندما يكون هذا الرقم اعلى من صافي الربح المحقق والباغ 4.7 مليار ويدل على سلامة ادارة النقد وجودة الارباح
القيمة العادلة والتكلفة :
بعض البنود ظهرت وبسب السياسات المحاسبية التي تتبناها الشركة بالتكلفة وليس بالقيمة السوقية العادلة وقد تضمنت اليضاحات اشارة الى تلك القيمة العادلة وهي
الاستثمار في املاك ( ايضاح 14 صفحة 22 ) القيمة بالدفاتر 864 مليون والقيمة السوقية 7.5 مليار والفرق 6.6 مليار
القيمة السوقية للاراضي ( ايضاح 30 اخر صفحة ) الدفاتر 7.3 مليار والقيمة السوقية 30.1 مليار والفرق 22.8 مليار
الاستثمار في اسهم ( ايضاح 23 صفحة 31 ) وتحت بند احتياطي ارباح غير محققة صافية بملغ 496 مليون ( التغيرات بالقيمة العادلة )
اعمار لو ارادت كانت تستطيع وبجرة قلم اظهار بعض هذه الرباح المخباة والبالغ مجموعها 30 مليار تقريبا !!!! ويقولوا اعمار في تراجع !!!
– يوجد ضمن الاحتياطيات مبلغ قديم 4 مليار ناتج من بيع اعمار لاسهمها ( اسهم خزينة ) عام 2003
– تشير صفحة 15 ايضاح رقم 3 الى ان الايرادات لم تتاثر بالمشاريع الخارجية وان الاصول الخارجية تبلغ 4.286 مليار (106 مليون فقط عام 2004 ) سوف يكون لها اثر جوهري بالايرادات في السنوات القادمة
مع تحياتي
ملاحظة : الارقام مقربة للتسهيل
كلام سليم
التحليل الفني لن يفيد الان ولم يفد طوال 5 شهور مضت !!
لنحكم العقل ولن يصح الا الصحيح
تحياتي الخالصة لك
يخوي التحليل الفني ينفع في كل الضروف سواء كان السوق نازل او مرتفع والمحلل الشاطر اللي يستفيد ويربح ولو بمقدار اقل (او بتفادى الخسائر على الاقل) وقت نزول السوق .
اللهم علمنا ما لم نعلم.
تحياتي.
30 مليار على الاقل ارباح مختبئة خلف اسوار معايير المحاسبة ورغبة الادارة
اوراق ذهبية للمستقبل !
بعكس أسواق العالم لا تفيد التحليلات وقراءة الميزانيات في هذا السوق ومع العلم لا يصح الا الصحيح
http://sca-wb1.sca.ae/arabic/Secured/Companies/Financial_Reports/AnnualReports/EMAAR2005ARA.pdf
على هذا الرابط توجد القوائم المالية المدققة النهائية لشركة اعمار لعام 2005
البيانات مفصلة بشكل كبير وبامكانكم الاطلاع عليها بتمعن وساضع بعض الملامح الهامة هنا مع الشكر مقدما لكل من له اضاقة او تعليق بعد القراءة :
– بلغ اجمالي المبيعات 8.3 مليار ومجمل الربح 4.77 مليار اي بنسبة مجمل ربح 57 % ( 42 % لعام 2004 )
يلاحظ ارتفاع نسبة مجمل الربح من سنة لاخرى وذلك لان الشركة تتبع نسبة العمل المنجز في تحقق الايرادات والمعروف ان هوامش ربحية العقارات كانت في دبي في ارتفاع متسارع في الاعوام السابقة
ومن المتوقع استمرار النمو في الاعوام القادمة لهذا السبب
مشاريع اعمار المطروحة تبلغ 150 مليار تقريبا
– ارتفعت موجودات الشركة من 13 مليار عام 2004 الى 32 مليار عام 2005
من اهم بنود الارتفاع :
النقد: ن 1.8 مليار الى 10.3 مليار ويرجح سبب ذالك بسسب زيادة راس المال والارباح المحققة
عقارات استثمارية من 2.4 مليار الى 8 مليار وهو يشير الى تطور اعمال الشركة
اوراق مالية من 1.8 مليار الى 3.6 مليار
والسبب وكما هو مبين في ايضاح 12 صفحة 21 ان الشركة استثمرت خلال العام 2 مليار بالاسهم من خلال صندوقين يداران بواسطة اطراف اخرى .
الاستثمار في شركات شقيقة من 388 مليون الى 3.1 مليار ومعظم الزيادة في اعمار ام جي اف بمبلغ 1.8 مليار وفي زيادة راس مال املاك 480 مليون
– ارتفع صافي حقوق الملكية من 8 مليار الى 25 مليار بسبب زيادة راس المال والارباح المحققة
– صافي النقد من الانشطة التشغيلية بلغ 6 مليار وهي اشارة مالية ممتازة عندما يكون هذا الرقم اعلى من صافي الربح المحقق والباغ 4.7 مليار ويدل على سلامة ادارة النقد وجودة الارباح
القيمة العادلة والتكلفة :
بعض البنود ظهرت وبسب السياسات المحاسبية التي تتبناها الشركة بالتكلفة وليس بالقيمة السوقية العادلة وقد تضمنت اليضاحات اشارة الى تلك القيمة العادلة وهي
الاستثمار في املاك ( ايضاح 14 صفحة 22 ) القيمة بالدفاتر 864 مليون والقيمة السوقية 7.5 مليار والفرق 6.6 مليار
القيمة السوقية للاراضي ( ايضاح 30 اخر صفحة ) الدفاتر 7.3 مليار والقيمة السوقية 30.1 مليار والفرق 22.8 مليار
الاستثمار في اسهم ( ايضاح 23 صفحة 31 ) وتحت بند احتياطي ارباح غير محققة صافية بملغ 496 مليون ( التغيرات بالقيمة العادلة )
اعمار لو ارادت كانت تستطيع وبجرة قلم اظهار بعض هذه الرباح المخباة والبالغ مجموعها 30 مليار تقريبا !!!! ويقولوا اعمار في تراجع !!!
– يوجد ضمن الاحتياطيات مبلغ قديم 4 مليار ناتج من بيع اعمار لاسهمها ( اسهم خزينة ) عام 2003
– تشير صفحة 15 ايضاح رقم 3 الى ان الايرادات لم تتاثر بالمشاريع الخارجية وان الاصول الخارجية تبلغ 4.286 مليار (106 مليون فقط عام 2004 ) سوف يكون لها اثر جوهري بالايرادات في السنوات القادمة
مع تحياتي
ملاحظة : الارقام مقربة للتسهيل
اذا لم تفعل شيء كل هذه الكنوز المختبئة باعمار شيئا وبالقريب العاجل فعلى السوق السلام !
كثر الجدل عن القيمة الدفترية لسهم اعمار والحقيقة هي كما يلي :
القيمة الدفترية حسب ميزانية 2005 = 25560922 / 5780160 = 4.42 درهم
لماذا قال العبار 9 درهم اذا ؟
لو لاحظتم في موضوعي اعلاه ستجدون ان ارباح ارتفاع القيمة السوقي للاراضي والعقارات والاسهم عن التكلفة والتي لم تسجل بالدفاتر تبلغ حوالي 30 مليار وهذا يرفع القيمة الدفترية ” الحقيقية ” الى فوق ال 10 درهم وهو ما قصده العبار !
مع تحياتي