اسوا سهم عقاري – ديـــــــــــــــــار

تعتبر اسهم ديار والاتحاد العقارية وراس الخيمة العقارية اكثر اسهم الشركات العقارية انهيارا مع الانهيار العقاري وفي الواقع لكل منهم اسباب تتشابه بعضها وتختلف احيانا ولمحاولة التعرف على هذه الاسباب سنبدا باسوا هذه الاسهم وهو سهم ديار

في الحقيقة كانت لي مشاركات بعدة مواضيع وليس بموضوع منفرد وبمجرد بدء الانهيار العقاري ودون الاطلاع على اية ارقام توقعت بها ان تكون ديار الاكثر تضررا بين شركات العقار لسبب عام وهو ان راس مال الشركة الكبير والذي يقارب 6 مليار بموجب الطرح العام الذي تم ب 2007 تم توظيف معظمه بشراء اراضي وعقارات باسعار الطفرة ومن السوق الثانوي خاصة ان ديار وبراس مال ضخم ليست مطور رئيسي Master Developer مما رفع نسبة المخاطرة الى الحد الاقصى فاذا كانت اعمار والدار مثلا تعانيان من نقص السيولة وهما اللتان حصلتا على اراضي ببلاش او باسعار رخيصة منذ زمن فما بالك بديار خاصة بعد قضايا الفساد التي اشارات الى تلبيس الشركة اراضي باسعار خيالية لمنتفعين داخليين
وجودي ايضا ضمن المنظومة العقارية بين عامي 2007 و 2008 سهل علي استقراء مستقبل الشركة المظلم

على كل حال يبدو ان ديار دائما تصر على تاجيل المشكلة فقبل عام تقريبا كتبت هذا الموضوع

لان ديار الشركة الوحيدة التي تمردت على المعايير المحاسبية وقتها ولم تقم بتعديل ايراداتها وفقا للسياسة المحاسبية القاضية بالاعتراف بالايراد فقط عند تسليم المفتاح

مما اضطر مدقق الحسابات الى التحفظ على بياناتها

الان ومع بيانات الربع الاول 2010 مدقق الحسابات يبدي ايضا من خلال تاكيد بالتقرير عدم تاكده من تقديرات الادارة باختصار لانها لم تسجل اي خسائر للانخفاض بالقيمة لاي من اصولها ومنها

شهرة !!! بحوالي مليار درهم سجلت وقت الطرح العام

عقارات استثمارية ب 1.9 مليار
اراضي محتقظ بها للتطوير مستقبلا 1.6 مليار

عقارات قيد الانشاء ب 2.7 مليار

مدفوعات مقدمة لشراء اراضي ب 1.2 مليار
استثمارات بشركات شقيقة ب 587 مليون

بامكانكم من الارقام اعلاه معرفة اين ذهب راس مال ديار ال 6 مليار وباسعار الطفرة وبامكان اي محلل مبتدا او حتى معايش للوضع العقاري بدبي استنتاج ان الشركة يجب ان تسجل خسائر قيمة مليارية ولكنها تقاوح وتؤجل المشكلة ولكن سعر سهم الشركة يعبر بوضوح عن هذا الواقع

تبقى للشركة كاش في 31 -3 -2010 690 مليون درهم ولكن يقابلها قروض بنكية اسلامية بمليار درهم

الى اين يا ديار
؟
طبعا الوضع مرهون بتحسن العقار بدبي والامارات واذا كان امام الدار واعمار مثلا 10 اميال فامام ديار 10000 ميل للعودة هذا ان استطاعت الصمود

يجب ان لا ننسى الدب الكبير بهذا التحليل الذي لا زال يسجل استثمارا بديار ب 2.5 مليار وبسعر 1 درهم للسهم

مجددا لا تعتمدوا على الارقام المطلقة لتحديد رخص سعر السهم من عدمه فالمتعوس متعوس بسبب وقد يزيد تعاسة

الى اللقاء مع راس الخيمة العقارية والاتحاد القارية للتعرف اذا ما كان هنالك فرصة ام لا

بالنسبة لديار السهم ليس للشراء بالتاكيد وميؤوس من امره الى اشعار اخر

مساء الخير