السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
اخواني قرأت لاخونا المحلل Secure في منتدي آخر
هذا الموضوع واعجبني كثيرا
وحبيت انقله لكم …….
انا بصراحه أأيد كل الي قاله اخونا Secure :
هذا الموضوع واعجبني كثيرا
وحبيت انقله لكم …….
انا بصراحه أأيد كل الي قاله اخونا Secure :
لا أكيد مش محفظة وهمية ..
في البداية ان اعرف ان طرح مثل هذه المواضيع في هذا التوقيت يعتبر شيء مستهجن للغاية .. و اعرف ان في ناس
بيتهموني بمختلف الاتهامات .. و لكن سأحاول قدر الامكان ان اوضح الامور حتى يزول اي لبس و يكون الكلام مبني قدر
الامكان على امثلة و احداث سابقة. الموضوع راح يستمر فترة ان شاء الله .. و راح اضيف المعلومات على شكل ردود الى ان
نصل الى مستوى مرضٍ منها ان شاء الله .
ما قصة ال150 درهم و كيف يتم تحويلها الى ترليون درهم؟
القضية كلها تتمحور حول سهم اعمار .. السهم الذي اتعب الكثيرين .. سعره الان تقريباً 7.2 .. و القيمة السوقية تقراب ال44 مليار درهم ..
الحين وضحت فكرة ال150 الى ترليون؟
مقدمة:
الاسواق المالية تمر دائماً بدورات .. صعود .. و هبوط .. و في العادة تكون الفترة الزمنية بين القمتين ما يقارب 5 الى 7 سنوات .. و كمثال طفرة ال1998 و ايضاً
طفرة ال2005.. يربح من يربح و يخسر من يخسر .. و لكن العامل المشترك في الطفرات هو ان يدخل فئات جديدة الى السوق كسواقي التاكسي و الحلاقين
و غيرهم كما شاهدنا … و ايضاً العامل المشترك هو ان تصل الاسعار الى مستويات غير معقولة .. غير مسبوقة .. غير مفهومة … و يبدأ بعدها الناس بوضع تصوراتهم
على الاسعار الجديدة التي سيحطمها السوق.. الى ان يصل بهم الخيال الى ارقام فعلاً غير غير مسبوقة و غير غير معقولة .. و لا يصلها السوق ابداً و تبدأ
مرحلة الانهيار ..
هذا الامر يحدث في كل سوق .. في كل سلعة .. في كل شي يباع و يشترى عندما يمر في طفرة .. سواء اسهم في دبي ولا في امريكا .. او بترول .. او اراضي
او عقارات … لان العامل المشترك هم الناس و الطمع!
كما ان العامل المشترك الاخر لبداية الطفرات .. هو بدء حدوث قفزات في نسبة نمو الارباح .. فلا توجد طفرة بدون بتزول يغذيها .. و بترول الطفرة هو نسبة نمو الارباح.
ان شاء الله سأفصل اكثر في مسألة نمو نسبة الارباح في رد اخر و كيف كان لها دور عملي في طفرة 2005 و ايضاً ربما امثلة عن السوق الامريكي
لماذا اعمار؟ لماذا 150 درهم؟ لماذا ترليون درهم؟
اعمار اعلنت اكثر من مرة .. ان لديها هدف و هو ان تكون من اكبر الشركات قيمة في العالم بحلول عام 2010 ..
ماذا يعني من اكبر الشركات قيمة؟ لماذا 2010؟
ان معنى كلمة “قيمة” هنا يحتمل اكثر من جانب.. و لن يخرج عن اربعة امور .. فهل هي القيمة السوقية؟ هل هي قيمة اصول الشركة؟ هل هي قيمة الارباح؟ هل هي قيمة الايرادات؟ و ماهي قيمة هذه القيم الاربعة للشركات الكبرى في العالم كي نعلم ما يدور في بال اعمار؟
من خلال الرابط التالي .. يمكننا معرفة القيم الاربعة للشركات الكبرى و التي اعدتها فوربس:
http://www.forbes.com/lists/2008/18/…2000_Rank.html
قيمة الاصول:
اذا افترضنا ان المقصود هو قيمة الاصول ..
قيمة الاصول لاعمار كما هو مذكور في التقرير المالي لسنة 2007 يقارب 50 مليار درهم .. و اعلنت اعمار ان قيمة الاراضي التي تملكها يجعل من القيمة الدفترية ما يقارب 16 درهم … يعني تقريباً 100 مليار درهم كأراضي …
لمحة بسيطة نجد انه يصعب على اي قطاع مجابهة البنوك من ناحية الاصول (اغلبها ودائع) .. مثلاً رويال بنك اوف سكوتلاند اصوله تتجاوز 14 ترليون درهم .. فلا يوجد مجال لاعمار ان تصل الى اعلى الشركات قيمة من ناحية الاصول بحلول 2010 .. لا مجال للتفكير اصلاً ..
قيمة الارباح؟
سأضيف المزيد عن ارباح اعمار في رد اخر .. و لكن مقارنة صافي ارباح اعمار بصافي أرباح الشركات الكبرى ايضاً صعب .. عندنا اكسون موبيل ارباحها تفوق 140 مليار درهم .. شل ارباحها تفوق 110 مليار درهم .. جنرال الكترك 80 مليار درهم .. و اعمار 6 مليار .. فصعب تصل الى مجابهة هذه الارقام خلال سنة و 3 اشهر ..
قيمة العوائد؟
عوائد اعمار في 2007 كانت 17 مليار درهم تقريباً .. و الشركات الكبرى مثل اكسون موبيل عوائدها كانت فوق ترليون درهم! مافي داعي اكمل في باقي الشركات اعتقد!
القيمة السوقية؟!
لم يبقى لنا الا القيمة السوقية .. و انا شخصياً سألت الاستاذ محمد العبار في احدى الجمعيات العمومية السابقة سؤال مباشر و لم يكن سؤالاً امام المساهمين … هل تقصد بالقيمة هنا القيمة السوقية؟ قال نعم! قلتله القيمة السوقية معناتها نتكلم عن الترليون درهم! قال بما معناه ان شو المشكلة؟ مب شرط هذا الرقم بالضبط و لكن مقارب يعني.
وقتها لم استوعب الجواب .. خصوصاً ان الكلام لم يكن دقيقاً و بصراحة الحبيب ضيعني شوي لانه بدأ يدخل في مواضيع ثانية
القيمة السوقية لاكسون موبيل تقارب الترليون و نص درهم .. جنرال الكترك ترليون و 200 مليار .. شل تقريباً 900 مليار درهم .. الخ … فكيف ستصل اعمار الى ما يقارب الترليون درهم كقيمة سوقية لتكون من اكبر الشركات قيمة بحلول 2010؟
اذا تكلمنا عن القيمة السوقية (عدد الاسهم ضرب سعر السهم) فنحن نتكلم عن 6 مليارات سهم ضرب 150 درهم حتى يقارب الترليون ..
كيف نصل الى 150 درهم؟ هل الرقم خيالي؟ نحن الحين نازلين من 10 الى 7 دراهم و انا اتكلم عن 150 درهم؟ هل هذا معقول؟ هل هذا تطبيل مبطن؟
بنتكلم عن التفاصيل في وقت لاحق ان شاء الله
اعمار اعلنت اكثر من مرة .. ان لديها هدف و هو ان تكون من اكبر الشركات قيمة في العالم بحلول عام 2010 ..
ماذا يعني من اكبر الشركات قيمة؟ لماذا 2010؟
ان معنى كلمة “قيمة” هنا يحتمل اكثر من جانب.. و لن يخرج عن اربعة امور .. فهل هي القيمة السوقية؟ هل هي قيمة اصول الشركة؟ هل هي قيمة الارباح؟ هل هي قيمة الايرادات؟ و ماهي قيمة هذه القيم الاربعة للشركات الكبرى في العالم كي نعلم ما يدور في بال اعمار؟
من خلال الرابط التالي .. يمكننا معرفة القيم الاربعة للشركات الكبرى و التي اعدتها فوربس:
http://www.forbes.com/lists/2008/18/…2000_Rank.html
قيمة الاصول:
اذا افترضنا ان المقصود هو قيمة الاصول ..
قيمة الاصول لاعمار كما هو مذكور في التقرير المالي لسنة 2007 يقارب 50 مليار درهم .. و اعلنت اعمار ان قيمة الاراضي التي تملكها يجعل من القيمة الدفترية ما يقارب 16 درهم … يعني تقريباً 100 مليار درهم كأراضي …
لمحة بسيطة نجد انه يصعب على اي قطاع مجابهة البنوك من ناحية الاصول (اغلبها ودائع) .. مثلاً رويال بنك اوف سكوتلاند اصوله تتجاوز 14 ترليون درهم .. فلا يوجد مجال لاعمار ان تصل الى اعلى الشركات قيمة من ناحية الاصول بحلول 2010 .. لا مجال للتفكير اصلاً ..
قيمة الارباح؟
سأضيف المزيد عن ارباح اعمار في رد اخر .. و لكن مقارنة صافي ارباح اعمار بصافي أرباح الشركات الكبرى ايضاً صعب .. عندنا اكسون موبيل ارباحها تفوق 140 مليار درهم .. شل ارباحها تفوق 110 مليار درهم .. جنرال الكترك 80 مليار درهم .. و اعمار 6 مليار .. فصعب تصل الى مجابهة هذه الارقام خلال سنة و 3 اشهر ..
قيمة العوائد؟
عوائد اعمار في 2007 كانت 17 مليار درهم تقريباً .. و الشركات الكبرى مثل اكسون موبيل عوائدها كانت فوق ترليون درهم! مافي داعي اكمل في باقي الشركات اعتقد!
القيمة السوقية؟!
لم يبقى لنا الا القيمة السوقية .. و انا شخصياً سألت الاستاذ محمد العبار في احدى الجمعيات العمومية السابقة سؤال مباشر و لم يكن سؤالاً امام المساهمين … هل تقصد بالقيمة هنا القيمة السوقية؟ قال نعم! قلتله القيمة السوقية معناتها نتكلم عن الترليون درهم! قال بما معناه ان شو المشكلة؟ مب شرط هذا الرقم بالضبط و لكن مقارب يعني.
وقتها لم استوعب الجواب .. خصوصاً ان الكلام لم يكن دقيقاً و بصراحة الحبيب ضيعني شوي لانه بدأ يدخل في مواضيع ثانية
القيمة السوقية لاكسون موبيل تقارب الترليون و نص درهم .. جنرال الكترك ترليون و 200 مليار .. شل تقريباً 900 مليار درهم .. الخ … فكيف ستصل اعمار الى ما يقارب الترليون درهم كقيمة سوقية لتكون من اكبر الشركات قيمة بحلول 2010؟
اذا تكلمنا عن القيمة السوقية (عدد الاسهم ضرب سعر السهم) فنحن نتكلم عن 6 مليارات سهم ضرب 150 درهم حتى يقارب الترليون ..
كيف نصل الى 150 درهم؟ هل الرقم خيالي؟ نحن الحين نازلين من 10 الى 7 دراهم و انا اتكلم عن 150 درهم؟ هل هذا معقول؟ هل هذا تطبيل مبطن؟
بنتكلم عن التفاصيل في وقت لاحق ان شاء الله
كيف يصل سعر سهم اعمار الى 150؟ شو الي بيوصله هناك اصلاً؟ السهم مب قادر يطوف ال15 و نحن نتكلم عن 150؟
لنأخذ خطوة الى الوراء لعدة سنوات .. و نشاهد الطفرة السابقة ..
نلاحظ ان كان يتداول عند ما يقارب الدرهم او الدرهم و نصف (بعد التجزئة و رفع راس المال ..الخ .. عملياً وصل الى تقريباً 19 درهم في اول ايام حرب العراق و بعدها ارتد الى الاعلى بدون رجعة) … و صعد سنتين الى 29 .. يعني تقريباً 20 ضعف او اكثر …
هل توقع هذا احد؟
لا
لا
هل هذه صدفة؟
لا
لا
هل يتكرر مثل هذا الامر في اسهم اخرى؟
نعم .. دائماً .. لنأخذ مثال جميل دائماً احب ان استخدمه عند الحديث عن الارتفاعات الخيالية … شركة RIMM و التي تنتج هاتف البلاكبري المعروف… سعرها في اواخر 2002 كان اقل من دولار و نص .. و وصلت الى قمة تساوي 150 دولار … نتكلم عن 100 ضعف .. مش ال20 ضعف الفرحانين فيها مالت اعمار .. 100 ضعف! ضعف ينطح ضعف! … طبعاً مع اختلاف المدة التي استمر فيها الصعود.
نعم .. دائماً .. لنأخذ مثال جميل دائماً احب ان استخدمه عند الحديث عن الارتفاعات الخيالية … شركة RIMM و التي تنتج هاتف البلاكبري المعروف… سعرها في اواخر 2002 كان اقل من دولار و نص .. و وصلت الى قمة تساوي 150 دولار … نتكلم عن 100 ضعف .. مش ال20 ضعف الفرحانين فيها مالت اعمار .. 100 ضعف! ضعف ينطح ضعف! … طبعاً مع اختلاف المدة التي استمر فيها الصعود.
طيب عرفنا و اقتنعنا ان صعود بنسبة 20 ضعف او اكثر بكثير امر وارد و حصل اكثر من مرة في اكثر من مكان .. يعني السالفة مش مستحيلة … و لكن .. و الف خط تحت لكن … الموضوع ما يحصل كل يوم .. و يحتاج الى مقدمات و اسباب و دوافع تشعل فتيل الانطلاق و بداية الرالي …
شو هي الاسباب؟ … شو هي الدوافع؟ كيف تحصل مثل هذه الطفرات؟.. كيف نقدر نعرفها قبل ما تحدث؟ بنتكلم عن هذه النقطة قريباً ان شاء الله
استكمالاً لما بدأناه .. ماهي الاسباب الي تدفع الى طفرة جديدة؟ و كيف تحصل هذه الطفرات و كيف نقدر ان نعرفها قبل ان تحدث ..
لن اتكلم عن كل الاسباب بالتفصيل .. و لكن سأمسك النقاط المهمة و المرتبطة في موضوعنا هذا بالتحديد ..
ان اهم سبب اساسي يجعل اسهم الشركة ترتفع ( و بشكل جنوني) هي مسألة نسبة نمو الارباح و التوقعات الخاصة بهذه النسبة .. فهذا هو البنزين الذي يغذي الارتفاعات .. و هذا ما يجعل الناس تنتظر اعلان الارباح في كل ربع لتقارن بما كان (متوقعاً) و ليتجه السهم باتجاه التوقعات .. اذا كانت النتيجة اعلى من التوقعات بشكل غير متوقع .. فالسهم يطير للاعلى .. و اذا كانت النتيجة اقل من التوقعات بشكل غير متوقع .. فالسهم ينزل بشكل قاسي .. فالموضوع كله مبني على التوقعات .. و الادارة الذكية تعلم كيف تدير هذه التوقعات او ما يسمى بManaging Expectations
سأتحدث في هذا الرد عن مسألة نمو نسبة الارباح بشكل عام و اثبات انها فعلاً هي الوقود الاساسي لانطلاقة السوق ..
كما ذكرنا وصل سهم اعمار الى 19 درهم تقريباً او ما يساوي درهم و نص او درهم في الوقت الحالي في اول يوم من حرب العراق في عام 2003 .. و بعدها بدأ بالصعود بشكل تدريجي .. اذا يمكننا القول ان بداية الطفرة الرئيسية كانت من عام 2003 .. رغم ان السهم لم يجذب كل الناس في تلك الفترة بل كانت نقطة الجذب في منتصف الى اواخر عام عام 2004 و بعدها بدأ الرالي الصعود الخرافي في 2005 و التصريف فوق 25 درهم ..
حسب بيانات اعمار المالية فانها تشير الى المعلومات التالية:
عام 2002 …. صافي الربح 517 مليون درهم..
عام 2003 …. صافي الربح 676 مليون درهم.. نمو بنسبة 31%
عام 2004 …. صافي الربح 1690 مليون درهم.. نمو بنسبة 150% تقريباً
عام 2005 …. صافي الربح 4729 مليون درهم.. نمو بنسبة 180% تقريباً
عام 2006 …. صافي الربح 6355 مليون درهم.. نمو بنسبة 34% تقريباً
عام 2007 …. صافي الربح 6536 مليون درهم.. نمو بنسبة اقل من 3%
ارباح عام 2008 لا تحمل الى الربع الثاني اي تغييرات جوهرية فهي تصب في نفس نسبة نمو العام الماضي تقريباً
عام 2003 …. صافي الربح 676 مليون درهم.. نمو بنسبة 31%
عام 2004 …. صافي الربح 1690 مليون درهم.. نمو بنسبة 150% تقريباً
عام 2005 …. صافي الربح 4729 مليون درهم.. نمو بنسبة 180% تقريباً
عام 2006 …. صافي الربح 6355 مليون درهم.. نمو بنسبة 34% تقريباً
عام 2007 …. صافي الربح 6536 مليون درهم.. نمو بنسبة اقل من 3%
ارباح عام 2008 لا تحمل الى الربع الثاني اي تغييرات جوهرية فهي تصب في نفس نسبة نمو العام الماضي تقريباً
ماذا تعني هذه الارقام و لماذا نذكرها الان؟
نسبة النمو الجيدة بدأت في عام 2003 .. و الامور كانت مواتية لطفرة جديدة لمرور عدد مناسب من السنوات و غيرها من الاسباب المشجعة … في هذه الاثناء بدأ التجميع على اعمار و السهم و الشراء .. و لم يكن الموضوع ملفتاً الا للذين كانوا في السوق في تلك الفترة مقارنة بتداولات عام 2002 و عام 2001 فهم من حسوا بان هناك امور جديدة تحدث و لكن لم تكن الامور واضحة بشكل كافي خصوصاً انها كانت بداية اول طفرة في سوق مالي منظم.
جاء عام 2004 .. و مفاجأة الارباح بنمو يقارب 150% .. طبعاً النمو لم يحدث في نهاية العام بل كانت الارقام تظهر نهاية كل ربع و كان السهم يرتفع معها … و لكن المفاجأة كانت في نهاية العام عندنا اعلن الشركة عن ارباح تساوي مليون و 690 مليون .. فكانت غير متوقعة و الناس بدأت تضع في حسبانها ماهية الارباح القادمة
فاجأت الشركة الكل في ارباح الربع الاول من عام 2005 .. بربح يقارب ارباح السنة الماضي كلها! هنا بدأ الرالي و تم طلب اكثر من 100 مليون سهم على اللمت اب و لم يتم تداول الا عدد قليل من الاسهم معلناً بداية الصعود الخرافي … و في نفس الوقت لم يعرف الكل انه تم اعلان بداية نهاية الطفرة ايضاً!
مع نهاية عام 2005 كانت نسبة النمو تقارب 180% و هي نسبة كبيرة فعلاً .. و الناس في قمة تفائلها و تضع ارقام فلكية كتوقعات للسهم و للارباح .. و هنا مربط الفرس!
اذكر اني سألت صديق لي في تلك الفترة .. متى بتبيع اعمار؟ قال عندما ينتهي بناء برج دبي! يعني في 2008 وقتها الشركة لن يكون لديها مشاريع كبيرة و ستخف حدة الارباح .. يا سلام!!!
وقتها الشركة لن يكون لديها مشاريع كبيرة و ستخف حدة الارباح .. يا سلام!!!2006 لم تحمل مفاجآت جميلة .. بل مفاجآت غير جميلة! فالسهم عكس كل التوقعات .. و الارباح كانت اقل من التوقعات المتضخمة التي يحلم بها المساهمون و التي عودتهم عليها الشركة! .. بدأ السهم بالسقوط ..
عام 2007 لم يحمل زيادة تذكر في نسبة النمو .. حالها حال 2006 .. يعني مافي مفاجآت ..
سؤال:
لماذا بدأ الهبوط في الربع الرابع من 2005 مع انها كانت السنة الذهبية لنسبة نمو الارباح (لاحظوا .. نسبة نمو الارباح و ليست الارباح ذاتها!)؟
السبب هو ان المتحكمين بالسهم يعلمون ان الشركة لن تحقق الارتفاعات الخيالية في المستقبل القريب .. و الوضع كان في قمة التفاؤل .. و الManaging Expectations يحتم بدء تصريف الكمية لان دورة نسبة النمو شارفت على الانتهاء .. فقد وصلنا للقمة!
فعلاً بدأ نسبة النمو في الهبوط .. و قبلها بدأ هبوط السهم … فالسهم يسبق دائماً في الهبوط و في الصعود!
شاهدنا معاً دورة النمو كاملة .. من نسبة نمو عادية الى خيالية الى متواضعة ..
هل يمكننا ان نعلم ماذا يخبئ لنا السهم مستقبلاً؟ كيف ستكون نسبة نمو 2008؟ هل هي فعلاً مثل 2007؟ ماذا عن 2009 و 2010؟ كيف يمكننا ان نعرفها اليوم؟! .. نكمل لاحقاً ان شاء الله
مجهود جبار تشكر علية
وأذا لم يكن مواطنا أماراتيا …..وكان مواطنا عربيا (طالما أنه ما شاء الله يكتب بلغة عربية رائعة) …ألا تفتخر به ……ألا يكفي بأن يكون عربيا حتى نفتخر به …..كلنا….!؟
كتب الأخ secure اليوم الساعه 7:09 AM
هل يمكننا ان نعلم ماذا يخبئ لنا السهم مستقبلاً؟ كيف ستكون نسبة نمو 2008؟ هل هي فعلاً مثل 2007؟ ماذا عن 2009 و 2010؟ كيف يمكننا ان نعرفها اليوم؟! ..
الكل يتكلم عن القطاع العقاري و انه في القمة و ان التصحيح بات قاب قوسين او ادنى و ان مساحة دبي ليست ضخمة و حصة اعمار اصبحت محدودة .. و غيره من ا لامور التي تصب في خانة ان مسألة بيع العقار لاعمار لن تجعلها ذات نمو مستدام بعد الان .. فهي قد استغلت طفرة و انتهت .. و انها تمر في مرحلة مستوية في الارباح يعني لا طلوع ولا هبوط او كما يسمى في صناعة النفط بالproduction plateau
اخواني .. اعمار لديها سر .. من خلال متابعتي للاعلام و الانترنت لم ارى احداً التفت اليه او اعطاه حجمه بشكل جدي… سرها هذا و كنزها المدفون (بخلاف الاحتياطي السري .. ماركة مسجلة للعزيز بوشهاب)
هو مول دبي!
مول دبي؟ نعم .. مول دبي …. شو سالفته هالمول؟ دبي فيها مليون مركز تجاري .. شو بيسوي هالمول؟
تبلغ المساحة المخصصة للتأجير و المرافق التجارية في مول دبي ما يقارب ال3.77 مليون قدم مربع ..
http://www.argaam.com/frontend/compa…aspx?id=101001
ماذا يعني هذا الرقم؟ هل هذا كثير او قليل ام عادي؟
سعر تأجير القدم المربع في المراكز التجاري خيالي .. و دبي مول و الهالة التي يحملها سيكون الاغلى بالتأكيد … اذا ضربنا هذا الرقم ب1000 درهم مثلاً .. و هو رقم ليس بالخرافي بالنسبة لمركز بحجمه .. نحصل على عائد سنوي من التأجير فقط يصل الى مليار دولار .. او 3.77 مليار درهم .. و لنخصم ما نخصم من تكاليف التشغيل !
مول اخر غير مول دبي مع الخبر التالي:
مجموعة إعمار لمراكز التسوق”: المساحة الإجمالية للمناطق المعدة للتأجير في “مارينا مول مرسى دبي” تبلغ 390 ألف قدم مربع
http://www.argaam.com/frontend/compa….aspx?id=93993
نضرب 390 الف في 850 مثلاً .. المول الوحيد في منطقة المارينا .. نحصل على 330 مليون درهم سنوياً ..و لنخصم ما نخصم من تكاليف التشغيل .. المشروع به فندق يضم 440 غرفة .. حسبة بسيطة بمعدل استخدام 75% من الغرف و ب1000 درهم للغرفة (في فندق 5 نجوم الليلة ب1000 في دبي؟!) نحصل على عائد 90 مليون سنوياً.. نجد ان اجمالي عوائد المركزين يفوق ال4 مليارات درهم يزيد او ينقص .. طبعاً صافي الربح من الايجار يختلف عن صافي الربع من بيع العقار .. ربح اعمار من العقار في الماضي كان 50 الى 60% .. و ربما هو اكثر بكثير حالياً .. و لكن صافي الربح من التأجير اكثر طبعاً لان التكاليف اقل…
هذه الارقام تتكرر بشكل سنوي يا جماعة و هي غير مرتبطة بالتملك الحر و طفرته! ليست مرتبطة بالحاجة الى انشاء مشاريع جديدة في مناطق جديدة كل فترة حتى تتمكن الشركة من المحافظة على الارباح .. ليست مرتبطة بالحاجة الى بيع اراضي في مناطق مختلف في مزادات مغلقة حتى تحافظ على الارباح .. مدام المولات شغالة .. فالدخل الجامد شغال ان شاء الله.
منذ بداية العام .. باعت اعمار ابراج عديدة في منطقة برج دبي باسعار خيالية .. ذهبت شخصياً الى مركز المبيعات عند اطلاق احد الابراج و رأيت العجب العجاب من النماذج المعدة للبيع … برج واحد مساحة البناء فيه تصل الى 650 الف قدم مربع.. بعد خصم الممرات و المساحات الغير قابلة للتأجير لنقل 475 الف قدم مربع .. القدم كان يباع ب4500 درهم تقريباً (الناتج يقول المليارين للبرج).. سعر القدم هذا كان للشقة الي تواجه شارع الشيخ زايد و ليس برج دبي نفسه! اصلاً الشقق الي كانت تطل على برج دبي لم تكن معروضة للبيع … بل هي محفوظة للبيع بسعر اعلى في وقت لاحق!
اعمار اطلقت ما يقارب 5 الى 7 ابراج منذ بداية العام .. و ربما اكثر! و كانت تباع بأسعار السوق .. و هناك بعض الابراج كان يباع القدم الواحد فيها باكثر من 7000 درهم! .. يا جماعة نحن نتكلم عن صافي ربح لا يقل عن 6 او 7 مليار درهم موزعة على الفترة القادمة و يتم حسابها على حسب نسبة الانشاء!
هل نذكر مبيعات اعمار في مرتفعات مشرف؟ هل نذكر مبيعات اعمار في مشروعها مع دبي القابضة؟ هل نذكر مبيعات اعمار في مدينة الملك عبدالله الاقتصادية هذه السنة؟ هل نذكر مبيعات اعمار في باكستان هذه السنة؟ طبعاً صافي الربح لهذه المشاريع ايضاً يدخل للقوائم المالية على حسب نسبة الانشاء .. و ليس دفعة واحدة… و هي موزعة على الفترة القادمة.
افتتاح مول دبي سيكون في 30 اكتوبر ان شاء الله حسب ما هو معلن .. يعني الربع الرابع لهذه السنة سيشهد عوائد شهرين من مول دبي على الاقل .. هذا فقط كفيل والله اعلم برفع نسبة نمو الارباح الى ما يقارب 10% لعام 2008 اذا لم تكن هناك مفاجآت في الربع الثالث .. و اذا استمرت وتيرة الارباح الربعية لما كانت عليه منذ بداية العام.
ماذا عن ارباح السنة القادمة؟ مول دبي شغال سنة كاملة؟ و المارينا مول ؟ و الانشاءات الاخرى؟ كم سترتفع نسبة نمو الارباح من هذا كله؟ هل هناك مفاجآت اخرى من مشاريع اخرى لا نعلمها؟ اذا فعلاً ارتفعت نسبة النمو الى ما يقارب 10% هذه السنة .. و ثم جاءت ارباح سنة كاملة من المولات و المشاريع الاخرى الجديدة و شاهدنا قفزة غير متوقعة في الارباح لعام 2009 … هل يذكرنا هذا الامر ب2003 و 2004؟
نكمل لاحقاً ان شاء الله
طبعآ في عالم الاسهم كل شي جايز
و لكن أن نبني التحليلات على ما يقوله العبار بصفته استاذ في الشفافية و الصدق مع المساهمين
صبحكم الله بالخير والنور والسرور اخواني الكرام
شكرا على مروركم ومشاركتكم في الموضوع
شكرا لكل من أيد شكرا لكل من عارض شكرا لكل من سخر شكرا للجميع وأراؤكم على رأسي
وتبقى رؤية وكل شخص حر برأيه
ولكن عندي سؤال للأخوه إلي سخروا …
من منا يعرف حجم أو القيمه الحقيقيه للأراضي التي تملكها إعمار..؟
من منا يعرف الأرباح الحقيقية لاعمار في السنوات الماضية …؟
ويا فهيم إفهم…