تعلم التحليل الفني رسالتي للجميع

36 thoughts on “تعلم التحليل الفني رسالتي للجميع”

1. و تعقيباً على المثال الرائع للاخ rainman، اود ان اضيف بأن مشكلة التحليل الاساسي هي الاعتماد على الطرف الآخر الذي يقدم معلوماته او حساباته الى ذلك المحلل، فلو فرضنا ان المحلل الاساسي دخل 5 محلات في المول المذكور في مثال الاخ rainman، و قدم كل صاحب محل حساباته الفصلية الى المحلل و كانت معظمها نتائج ممتازة.
   و لكن لنفرض ان المحلل الفني كان ينظر الى نفس هذه المحلات الخمسة و لم يقتنع بما ذكره له المحلل الاساسي عن تميز اداء هذه المحلات و قال المحلل الفني للمحلل الاساسي ان احد هذه المحلات لا يمكن ان تكون نتائجه جيدة لانه لم يدخل له عدد كبير من الزبائن مقارنة بالمحلات الاخرى، فكيف تكون نتائجة ممتازة و لم يدخل له إلا عدد قليل جداً من الزبائن (بإفتراض ان كل المحلات تبيع نفس السلع).

   هذه المشكلة يعاني منها المحلل الاساسي و تعاني منها الكثير من المؤسسات الاستثمارية الكبرى لانها تعتمد بالاساس على ما تقدمه لها الشركات المساهمة من معلومات بالاضافة الى المعلومات الكثيرة التي تحصل عليها من المصادر الرسمية الحكومية و التي يشترك معضمها في هدفه مع اهداف اصحاب المحلات المذكورة اعلاه، اي انها في الغالب تقدم معلومات غير دقيقة.

   إضافة إلى ما ذكره الأخ الكريم أبو أحمد فإن القوائم المالية ما هى إلا مزاعم من الشركة و لا يمكن الإعتماد عليها إلا بعد إعتمادها من المراجع الخارجى و أن قيمة المنشأة الحقيقية لا يمكن معرفتها إلا عند التصفية .

   و سنجد ان أى تقرير للمراجع الخارجى يحتوى على هذا النص :-

   ” و فى رأينا أن الشركة تسير ….. و فى رأينا أن الشركة تطبق سياسة ….. و فى رأينا ….. “

   أى أن الأمر كله يعتمد على الرأى الشخص للمراجع الخارجى فى ضوء العينة المختارة للمراجعة و عوامل أخرى و لو جاء مراجع خارجى اخر قد نشهد قوائم مالية أخرى لنفس الشركة و لكن بصورة مختلفة عن الأولى .

   و بالتالى فإن المحلل المالى لا يقوم بتحليل القوائم المالية مباشرة بل يقوم أولاً بإعادة تبويبها و تعديلها من خلال إستبعاد الأرباح الإستثنائية الغير متكررة على سبيل المثال لا الحصر و هنا ندخل فى زاوية شخصية أخرى .

   و هذا أحد الأساب الرئيسية فى إختلاف القيم العادلة و المؤشرات المالية من بيت خبرة لأخر عند تحليل القوائم المالية لنفس الشركة .

Comments are closed.